3 razões pelas quais a métrica de dominância Bitcoin é um indicador defeituoso

A taxa de dominância de bitcoin é uma métrica citada por muitos ao prever comícios de altcoin e BTC, mas o indicador é confiável?

O domínio do Bitcoin Trader(BTC) sempre foi uma das primeiras informações exibidas nos sites do ranking de moedas criptográficas como Coin360 e CoinMarketCap. Embora pareça uma métrica consolidada e direta, há um argumento de que o indicador de participação no mercado faz menos sentido com o passar do tempo.

Um ponto a ser notado é o crescimento assombroso da indústria do carvão estável. Como Tether (USDT) e USD Coin (USDC) viram sua capitalização de mercado explodir ao longo do ano passado, será que eles também deveriam ser agregados no mesmo ranking de „dominância“?

Independentemente da resposta, os investidores criptográficos precisam entender que a mera análise da dominância do BTC para decidir se devem ou não mudar as alocações de altcoin dentro de uma carteira se tornou menos eficaz.

O problema da flutuação livre

A simplicidade é provavelmente a principal razão para a popularidade da razão por trás da métrica de capitalização de mercado. Mesmo os novos investidores podem entender que a multiplicação do último preço comercial pelo número de moedas em circulação permite visualizar a capitalização total do mercado. O mesmo raciocínio funciona para ações, fundos mútuos, ETFs e a maioria dos ativos negociáveis.

O problema ocorre quando a quantidade regularmente negociada é muito pequena em comparação com o capital em circulação. Alguns dos índices de ações mais relevantes em todo o mundo são baseados no conceito de free float.

Este ajuste é feito para evitar a distorção causada pela capitalização inflada do mercado, e funciona desconsiderando as ações que não podem circular livremente. As ações ou moedas que não podem circular livremente são tipicamente o resultado de períodos de bloqueio ou de um acordo de acionistas.

Nos mercados tradicionais, o free float é utilizado pelo S&P 500, Nasdaq-100, CAC 40, DAX, HSI, e o FTSE-100. Portanto, a capitalização de mercado de cada empresa é ajustada pela porcentagem de ações livremente disponíveis para negociação.

Crypto ainda carece de transparência

Embora as informações sobre a disponibilidade de ações públicas possam estar prontamente disponíveis devido aos arquivos da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), não há regra semelhante para as moedas criptográficas. Pode-se facilmente verificar quantas Bitcoin foram enviadas para seus endereços de Gênesis. Essas moedas não podem ser gastas, mas este não é o caso de todas as moedas criptográficas.

Como relatado pela Cointelegraph, os investimentos em Bitcoin sob fundos de investimento em escala de Grayscale também estão sob custódia. O GBTC e fundos similares atualmente não possuem programas de resgate definidos, o que significa que não há como um investidor se apoderar do ativo subjacente do BTC.

Além dos casos mais simples, só se pode inferir quantos BTC foram perdidos ao longo dos anos. Estudos demonstraram que até quatro milhões de Bitcoin desapareceram para sempre, incluindo o milhão atribuído à mineração da Satoshi.

O problema de flutuação livre é ainda maior nas moedas criptográficas bifurcadas. A Bitcoin Cash (BCH), por exemplo, tem um terço de sua oferta que nunca foi tocada.

Calendários de fornecimento agressivos e dupla contagem são problemáticos

Pode-se argumentar que não houve muita mudança nas moedas criptográficas intocadas e perdidas ao se referir ao Bitcoin e seus garfos. Portanto, não deve ter impacto em dados mais recentes de dominância do BTC. Embora isto seja verdade, não leva em conta a inflação equivalente daquelas moedas.

De acordo com dados do Messari, somente em 2020, haverá 20% a mais de Ripple (XRP) em circulação. Tal aumento é seguido pelo Compound (COMP) 40%, Stellar (XLM) 17,4%, ZCash (ZEC) 15,6%, Polkadot (DOT) 13,8%, e Cosmos (ATOM) 10% de crescimento.

É importante observar que um aumento da oferta de moedas criptográficas não aumentará necessariamente a capitalização do mercado. Este efeito dependerá da mudança de preço unitário para cada moeda criptográfica. No entanto, esta pressão inflacionária é maior nas altcoins e exerce uma pressão negativa sobre a taxa de dominância da Bitcoin.

Para cada DAI emitido, há uma cesta de outras moedas criptográficas que o respaldam. O mesmo pode ser dito da ficha ERC-20 Wrapped BTC (WBTC), apoiada em uma base de 1 para 1 com Bitcoin. Estes são alguns exemplos de contagem dupla que podem inflar a capitalização de mercado das moedas criptográficas.

O desempenho passado não garante resultados futuros

Refletindo sobre a corrida de 2017, o rali Bitcoin 1.318% pode parecer impensável, mas a verdade é que, naquele ano, ele nem chegou aos 10 primeiros por desempenho, liderado pelo XRP (36,018%), NEM (XEM) (29,842%), Ardor (ARDR) (16,809%) e XLM (14,441%).

Este movimento inicial de 1.318% pode ter criado o mito de que a dominância do BTC deve cair durante os comícios de moeda criptográfica, e o termo altcoin season foi cunhado para refletir o rally percebido que ocorre quando a taxa de dominância do Bitcoin cai.

Observe como o domínio do BTC mergulhou de 95% para 37% no início de 2018. Naquela época, novos ICOs eram colocados a cada mês, e alguns ultrapassavam avaliações de 5 bilhões de dólares.

Assim, estes recém-chegados inflacionaram a capitalização do mercado de altcoin por uma grande soma, independentemente do aumento de preço da Bitcoin.

Avançamos dois anos para a recuperação em meados de 2019 e seu subseqüente período de acumulação, e a tendência exatamente oposta é estabelecida.

A dominância da BTC cresceu enquanto o preço do Bitcoin estava aumentando, e achatou ou ajustou quando a principal moeda criptográfica não ultrapassou o nível de 12.000 dólares.

O domínio do BTC muda de acordo com as listas atuais

O domínio da BTC cedeu de 70% para 60% ao longo de 2020, enquanto a Bitcoin passou de $7.100 para o nível atual de $10.200. Como mencionado anteriormente, inúmeros fatores estão afetando o indicador.

Alguns investidores e analistas apontam todo o movimento emergente de fichas de finanças descentralizadas (DeFi) como um fator principal por trás da atual mudança na dominância do Bitcoin. A emissão de moeda estável também cresceu imensamente, atingindo a marca de 17 bilhões de dólares em 2020.

Independentemente da lógica por trás da recente queda da dominância do BTC, é incorreto inferir uma relação direta entre o indicador e as tendências do mercado de bull ou bear. O que deve ser observado é que a atual taxa de dominância de 60% não pode ser comparada lado a lado com os anos anteriores.

Bitcoin forms 5 worryingly bearish signals – is the rally already over?

Bitcoin experienced a sharp decline last week due to the news that BitMEX was indicted by the U.S. CFTC.

The crypto currency fell from its highs of $10,900 to a local low of $10,400. This marked a decline of about 5%.
Since then, Bitcoin Revolution scam has been able to recover as the legacy markets appear to have risen due to the potential for further incentives and President Trump’s security.
Unfortunately, BTC could fall lower again as the asset is providing crucial short-term technical signals for a bear trend.
If so many signals occur simultaneously, this indicates that the trend of the crypto currency is declining.
In addition to the purely technical signals, the coin has formed a CME futures gap to the downtrend over the weekend.

Bitcoin forms bearish short-term signs

Bitcoin has risen by several percent since the recent lows of $10,400 – up to just under $10,800. The leading crypto currency is currently traded for $10,640 as it tries to fend off a further decline in the wake of BitMEX news.

According to one trader, the coin forms a series of declining short-term technical signals. Allegedly there are five signals indicating that Bitcoin will move down.

These signals are as follows:

Bitcoin has formed a „tombstone doji candle“ characterized by a tall wick pointing upwards. This wick is a sign that an asset has rejected an area that it tried to break into.

A Tom Denmark Sequence candle „Sell 9“ candle. „9“ sequence candles are often seen at the turning point of a trend.
Bitcoin experiences a rejection at the upper limit of an ascending triangle formed from local lows.

Declining crosses on the Stochastic Relative Strength Index and Fisher Transform indicators on the four-hour chart. These two indicators are indicative of the trend.
In addition, Bitcoin has formed a CME futures gap to the downtrend as a result of a rally over the weekend. Three-quarters of all these gaps are filled within the week in which they are formed.

Chart of the BTC price development in the last few days (since the beginning of October) with analysis of the crypto trader Crypto Hamster (@CryptoHamsterio on Twitter).

Bitcoins resilience

Although BTC is facing these technical signs of a downward trend, the asset has proven to be extremely resilient in recent weeks.

Bitcoin is only a few percent below its local highs, despite the three subsequent bearish messages: Trump was infected with COVID-19, BitMEX was indicted by the CFTC for derivatives and anti-money laundering concerns – and KuCoin was hacked for over $200 million in crypto-currencies.

According to analysts, the fact that BTC has nevertheless only fallen by a few percent is a good sign of the health of the market.