Ein systemischer Risikofaktor für Bitcoin

Ein kürzlich in Deribit Insights veröffentlichter Artikel enthüllt einen potenziellen systemischen Risikofaktor für Bitcoin .

Der Artikel wurde vom unabhängigen Kryptoforscher Hasu verfasst und konzentriert sich auf die Verwahrung von BTC durch Dritte, insbesondere Banken

Alles beginnt mit der Tatsache, dass bis heute nicht mehr als 4.400 Transaktionen pro Block in der Bitcoin-Blockchain aufgezeichnet werden können, dh etwa alle 10 Minuten, und dass eine Erweiterung dieser Bitcoin Future Kapazität nicht geplant ist (es sei denn, Sie verwenden zusätzliche Ebenen wie Lightning Netzwerk ).

Hasu enthüllt, dass diese Grenze in der Realität hauptsächlich durch den Einsatz von Offchain-Tools wie Bankverwahrungsdiensten von BTC überschritten wird und dass das Wachstum dieser Bankschicht außerhalb der Kontrolle des Protokolls liegt, soweit es zu einem Protokoll werden könnte systemisches Risiko.

Ein solches Tool könnte beispielsweise die App von Bakkt sein , mit der Benutzer BTC austauschen können, ohne Transaktionen in der Blockchain registrieren zu müssen, wodurch Transaktionen schnell und kostengünstig erfolgen.

In Zukunft ist es sehr wahrscheinlich, dass die meisten BTC-Börsen außerhalb der Kette liegen werden , und laut Hasu könnten die meisten davon auf der Ebene der Bankverwahrung stattfinden.

Die Langzeitstabilität dieses Szenarios hängt mit der Tatsache zusammen, dass Benutzer jederzeit entscheiden können, die Depotbank zu wechseln. Wenn dies jedoch nicht möglich ist oder wenn es langsam, schwierig oder teuer ist, bleibt die Kontrollbefugnis auf dieser Ebene bestehen in den Banken selbst und in den Regierungen.

Dies könnte zu einem erheblichen Anstieg der Kosten für den Ausstieg aus diesem System führen, wie dies beispielsweise 1933 und 1971 bei Gold der Fall war.

Bitcoin

Regierungen gegen Bitcoin

Mit anderen Worten, die Regierungen hätten die Möglichkeit, die finanzielle Freiheit zu nutzen, die Bitcoin durch die Bankenkontrolle der Depotinstrumente einer großen Anzahl von Nutzern bietet .

Tatsächlich weist Hasu darauf hin, dass Menschen, wenn eine obere Schicht im Vergleich zur Kapazität der unteren Schicht zu groß wird, die Fähigkeit verlieren, schnell und kostengünstig zur unteren Schicht zurückzukehren.

Der Forscher schlägt jedoch auch zwei mögliche Lösungen vor, um dieses systemische Risiko zu minimieren.

Erstens könnten Benutzer durch eine Erzählung, die sich in erster Linie an neue Benutzer richtet , davon abgehalten werden, Bankverwaltungsdienste für BTC in großem Umfang zu nutzen.

Dies ist wahrscheinlich bereits vorhanden, obwohl es nicht viel Erfolg zu haben scheint.

Zweitens könnte ein Weg gefunden werden , den Übergang von den höheren Verwahrungsebenen zur Basisebene schnell und einfach zu halten , indem beispielsweise mehreren Benutzern ermöglicht wird, Transaktionen gemeinsam zu nutzen, damit mehr innerhalb der Blöcke platziert werden können.

Bis heute scheint dieses Risiko real zu sein, wenn auch immer noch sehr begrenzt, während die beiden vorgeschlagenen Lösungen noch weit entfernt zu sein scheinen.

Es ist Zeit zum Eingreifen , und es ist nicht einmal sicher, ob das Systemrisiko zu einem echten und konkreten Problem werden könnte.

Es bleibt jedoch noch viel zu tun, um Bitcoin zu einem wirklich erschwinglichen Vermögenswert für alle zu machen, damit es sowohl sicher als auch einfach zu bedienen ist.